中国的关税变化将促使俄罗斯钢铁企业增加出口

中国政府将大幅减少甚至取消钢铁的出口关税豁免。假定税收抵免的调整将使中国的冶金企业家能够将精力集中在国内市场上,而不是为了满足外国需求而过度生产,这将减少污染排放量。
在去年10月中共中央全体会议上,目标是到2060年实现中国经济的碳中和,这尤其意味着到2025年达到钢铁行业的碳排放峰值,然后到2030年将减少30%。
作为该目标的一部分,中国政府迫切限制钢铁生产:到12月31日,河北-北京-天津地区和长三角地区的钢厂将粉尘和污染物排放减少30-50%,为此,他们将为了减少烧结厂的负荷,关停容量不超过1000立方米的高炉,以及熔炼重量最高达100吨的转炉。中国最大的炼钢城市唐山市的环境监管机构最近向25家当地工厂派出了检查员,以确保他们遵守生产限制政策。
该研究解释说:“今年是中国第十四个五年计划(2021-2025年)的元年,这可以看作是钢铁供应改革的新起点,因此,预计今年中国的钢铁总产量将下降。”。 3月,最大的中文英文报纸《环球时报》北京朗格钢铁信息研究中心负责人王国庆。 “为解决钢铁可能短缺的问题,该国可以采取行动增加其进口。”中国政府修改出口特权的决定将有助于解决这一问题。 ”
但是,这一决定的合乎逻辑的结果将是世界市场动荡,因为中国同时是最大的钢铁生产国,进口国和出口国。 “中国钢铁进口增加而出口减少是一个重大事件,因为中国不仅是最大的生产国,而且还是最大的消费国,每年的产量为9.5亿吨,占世界市场的53%, ” AO Investment Capital Investment Company首席分析师Daniil Bolotskikh说。
根据上海期货交易所的数据,自2020年3月以来,一吨热轧钢的成本增长了60%,超过了每吨800美元的水平,Bolotskikh指出,价格上涨的主要驱动力是中国市场。
据Otkritie银行分析部冶金部门董事总经理Daniil Karimov称,目前,在世界几乎所有主要消费地区,金属的供需之间都存在很大的滞后。因此,在不久的将来,由于缺乏对钢铁公司能够多快地增加产量的准确了解,钢铁价格可能会显示出另一轮增长。
BCS World Investments的资产经理Andrey Rusetsky说,目前,我们正处于商品小周期,这是基于2020年大流行和美元疲软后大量递延需求的基础。对于股票市场参与者而言,这意味着俄罗斯冶金企业的股票仍有很大的上升潜力,尽管谢韦尔钢铁自今年年初以来已经增长了18%,NLMK增长了17%,MMK增长了11%。 “目前,股票对那些从事波动性交易的人具有吸引力。多数钢铁公司以15-17%的股息收益率进行交易,但是如果我们设定当前的现货价格,收益​​率甚至更高,” Rusetsky说。
根据VTB的估计,未来12个月俄罗斯钢铁公司的收益率将达到13-17.5%。同时,分析师预计价格会下跌。在因第三次冠状病毒引起的欧洲封锁解除后,钢价将开始下跌,约为每吨550美元。
这样的事件可能更接近夏季中旬,现在市场波动性和季节性需求增加,这可能会短暂地将报价拖至每吨1000美元。 “六个月的加权平均价格将达到每吨650-700美元,” Bolotskikh预测。到今年年底,该行业某些证券的股息收益率可能达到20%,他确信。

作者:伊琳娜·弗拉索娃(Irina Vlasova)
主要来源:“ Vedomosti”
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/04/06/864862-nalogovie-izmeneniya

专家认为,冶金公司的股票仍有很大的增长潜力。
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